رأي: هل يمكن أن تكون إعادة تشغيل صناعة التعدين في قيرغيزستان ناجحة؟ 

تقوم شركة Silvercorp Metals بتطوير مشروعي الذهب Tulkubash وKyzyltash في قيرغيزستان. الصورة: سيلفركورب للمعادن

ومع اقتراب عام 2025، التقى وفد حكومي رفيع المستوى من قيرغيزستان مع مستثمري التعدين في قاعة اجتماعات عادية في لندن لمناقشة مبادرة جديدة حساسة: إعادة تشغيل العلاقات بين قيرغيزستان ورأس المال الغربي.

بعد خمس سنوات فقط من انتزاعها السيطرة على منجم كومتور للذهب من أحد مشغلي أمريكا الشمالية، فإن نفس القوى التي دفعت من أجل التأميم تستخدم الآن الطلب المتزايد على المعادن المهمة كفرصة لجذب المستثمرين الغربيين للعودة إلى قيرغيزستان. وسوف تختبر هذه الاستراتيجية الجريئة مدى سرعة ومدى إمكانية استعادة الثقة في عصر يتسم بتصاعد تأميم الموارد.

الثقة بين الطرفين ضعيفة جداً. في ملحمة كومتور، حصلت الحكومة القيرغيزية على السيطرة على أكبر منجم للذهب في البلاد من شركة التعدين الكندية سنترا جولد، التي أصبحت وجهًا لرأس مال التعدين الأجنبي بعد دخول البلاد في فترة ما بعد الاتحاد السوفيتي في التسعينيات. وقد أثار هذا الحادث مخاوف عميقة بين المستثمرين بشأن حقوق الملكية والمخاطر السياسية في قيرغيزستان.

لكنها كشفت أيضًا عن مزاعم غير مرغوب فيها عن فساد محتمل على مستوى عال، وتدمير البيئة، واستنزاف الموارد، مما ترك العديد من القيرغيزيين متشككين بشأن الاستثمار الأجنبي في التعدين. لذا فإن أي إعادة ضبط لا بد أن تكون ممكنة سياسياً في العاصمة بيشكيك، في حين تعمل على طمأنة المستثمرين الخارجيين بأن العقود سوف يتم احترامها وحل النزاعات من دون تدخل سياسي تعسفي.

تباع في المنزل

تعد صناعة التعدين قضية حاسمة في سياسة قيرغيزستان. وأطاحت ثورة التوليب عام 2005 بالرئيس آنذاك عسكر أكاييف، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى اتهامه ببيع الثروة المعدنية في قيرغيزستان لصالح عائلته وشركات التعدين الأجنبية.

وعلى النقيض من ذلك، صعد الرئيس الحالي صدر جباروف إلى الصدارة في عام 2013 من خلال قيادة حملة من الاضطرابات المدنية التي تهدف إلى تأميم كومتور ودفعه في نهاية المطاف إلى الرئاسة في ثورة 2020.

وباعتباره رئيساً قامت حركته القومية على معارضة الاستثمار الغربي في مجال التعدين، فسوف يرغب جباروف في تجنب شيئين على وجه الخصوص.

أولا، هذه هي أي إجراءات تسبب ذكريات كومتور. بالنسبة للمشاريع التي تدعمها الحكومة بشكل فعال، من المفترض أن يعني هذا عدم وجود الذهب، وعدم وجود كوارث بيئية، وعدم وجود كنديين. وبناء على ذلك، وكجزء من إعادة إطلاق صناعة التعدين، هناك تركيز قوي على المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة والاستثمار في مشاريع المعادن الهامة، خاصة من المستثمرين في المملكة المتحدة وأوروبا.

هذا لا يعني أن الاستثمار الكندي في الذهب غير مطروح تمامًا. وفي يناير من هذا العام، دفعت شركة Silvercorp Metals الكندية 160 مليون دولار للاستحواذ على حصة 70% في مشروعي تعدين الذهب Tulkubash وKyzyltash من شركة Chaarat Gold البريطانية. ومع ذلك، لم يتم الترويج لهذه الصفقة بشكل نشط من قبل بيشكيك، وتضمنت تبادل مستثمر أجنبي بآخر، بدلاً من جذب شريك غربي جديد للمشروع المدعوم من الدولة.

والمأزق المحتمل الثاني هو أنه قد يبدو الأمر وكأن الحكومة تقوم مرة أخرى بتسليم السيطرة على الموارد المعدنية في قيرغيزستان إلى الأجانب من دون تقديم فوائد حقيقية وطويلة الأجل للبلاد. ويتجلى هذا القلق في قرار الحكومة بالاحتفاظ بحصة قدرها 30% في الاستثمار في شركة Silvercorp Metals دون أي شروط إضافية.

ومن المحتمل أن يفسر هذا أيضًا سبب كون الأصول الحكومية المقدمة للمستثمرين الغربيين عبارة عن حصص أقلية، ومعظمها في رواسب متعددة المعادن متوسطة العمر. وتنطوي هذه الرواسب على معادن معقدة يمكن أن يتقنها خبراء غربيون، لكنها تترك السيطرة النهائية في أيدي قيرغيزستان وتوفر خيارات للتراجع على المدى المتوسط ​​إذا ساء الرأي العام.

ولكن في الممارسة العملية، من غير المرجح أن تكون مثل هذه الحلول ضرورية: فمن المرجح أن يحظى التخلي عن رأس المال الصيني (والأهم من ذلك، العمالة الصينية) الذي يهيمن على المشاريع في قيرغيزستان بشعبية سياسية.

وبالتالي، وفقاً للمعيار الأول، تبدو إعادة الضبط وكأنها تدبير جيد التخطيط يهدف إلى كسب الدعم السياسي الداخلي، أو على الأقل عدم إثارة المعارضة.

جديرة بالثقة في الخارج

إن ما يلهم الثقة بين الناخبين والسياسيين في قيرغيزستان له أهمية ثانوية بالنسبة للمستثمرين الراغبين في العودة إلى البلاد. وبدلا من ذلك، سوف يركزون على الغطاء السياسي، وجاذبية الاستثمار، والحماية القانونية.

النقطة الأقوى هي العنصر السياسي المرتبط بـ«إعادة الضبط». في مارس/آذار 2026، زار وزراء خارجية خمس دول في آسيا الوسطى، بما في ذلك قيرغيزستان، لندن لإجراء محادثات مع حكومة المملكة المتحدة، وكان التعدين على رأس جدول الأعمال. هناك تزامن واضح في المصالح.

وتسعى بريطانيا إلى تأمين إمدادات المعادن الحيوية ومواجهة النفوذ الروسي في آسيا الوسطى، في حين تأمل دول المنطقة في تطوير مواردها المعدنية لصالح مواطنيها وتجنب الاعتماد بشكل مفرط على جيرانها الأقوياء في الشمال والشرق.

كما تم اختيار المشاريع المقترحة بشكل جيد. وبدلاً من اقتراح مشاريع ضخمة للنحاس أو غيره من السلع الأساسية، تقترح قيرغيزستان مجموعة من المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم. وعلى وجه الخصوص، يمكن إكمال المشاريع الصغيرة بسرعة ولا تتطلب سوى تكاليف رأسمالية معتدلة. وهذا يفتح فرصًا جيدة للمستثمرين الغربيين الذين يفكرون في العودة إلى هذا السوق.

ومع ذلك، يبدو أن الحماية القانونية هي الجانب الأضعف في عملية التجديد. على الرغم من أن المواد الإعلامية للمستثمرين تشير إلى مناقشات حول اعتماد القانون العام الإنجليزي وإنشاء آليات تحكيم مستقلة، إلا أنه لا توجد تدابير حماية جديدة للمستثمرين حتى الآن. وهذا يجبر المستثمرين على الاعتماد على معاهدات الاستثمار الثنائية القائمة حيثما وجدت. ويمكن لمستثمري الاتحاد الأوروبي أن يتطلعوا إلى معاهدة حديثة يتم إبرامها في عام 2024، في حين يتعين على المستثمرين في المملكة المتحدة أن يتطلعوا إلى معاهدة عام 1994. والمستثمرون الكنديون، كما وجدت سنترا، لا يتمتعون بأي حماية على الإطلاق بموجب معاهدات الاستثمار.

ومن غير المرجح أن تؤدي المخاطر القانونية وحدها إلى عرقلة عملية إعادة الضبط. ومع ذلك، فإنهم سيحددون نوع المستثمرين الذين يمكن أن تجتذبهم قيرغيزستان وتحت أي ظروف سيكونون على استعداد لاستثمار رأس المال.

نداء المتخصصة

وقد تمت معايرة هذه المبادرة بعناية مع الأخذ في الاعتبار السياسة الداخلية غير المستقرة في قيرغيزستان. إن التركيز على المعادن المهمة وإرسال الإشارات دبلوماسيًا يعد أيضًا استراتيجية ذكية لاستعادة المستثمرين الغربيين. ومع ذلك، وبالنظر إلى تاريخ قيرغيزستان الحديث، فمن غير المرجح أن تؤدي عملية إعادة الضبط هذه إلى جذب قدر كبير من رأس المال على الفور من الأسواق المالية الرئيسية.

وقد يفتح هذا الباب أمام الموجة الأولى من المستثمرين المجازفين، على الأرجح من شركات التعدين المتخصصة.

لن تكون رخيصة. والمستثمرون الذين يفهمون المخاطر سوف يقللون بشكل كبير من قيمة أصول قيرغيزستان. ولكن إذا كانت بيشكيك على استعداد لقبول هذا السعر، وإذا تم ترخيص المشاريع الأولى وتشغيلها وبيعها دون تدخل سياسي، فسوف تتمكن البلاد من استعادة سمعتها باعتبارها ولاية قضائية دولية للتعدين وتمهيد الطريق لاستثمارات واسعة النطاق في الصناعات الرئيسية.